S40 var resultatet av ett samarbete mellan Volvo Cars och Mitsubishi. De båda företagen byggde var sin serie bilar baserade på samma tekniska plattform sida vid sida i den holländska NedCar-fabriken. Med S40 kunde Volvo erbjuda samma komfort och säkerhetsnivå som förare av den större 850 redan haft tillgång till i ett antal år, fast i ett kompakt format.
Med C30-modellen gjorde Volvo sin debut i segmentet för premiumbilar med två dörrar. Med den sportiga designen, med två dörrar, fyra individuella säten och en baklucka helt i glas, fick en ny, ung och dynamisk grupp köpare "en egen Volvo".