Nel 2000 venne lanciato il modello Volvo S40 Phase II, dotato di accorgimenti ben più significativi di quanto intuibile a prima vista. Le versioni Phase II erano state riprogettate per garantire migliori comfort e silenziosità di marcia. I perfezionamenti apportati al propulsore forniscono una potenza maggiore di quella a disposizione sui modelli Phase I, presentati nel 1995.