1968年，当世界其他地区正处于动荡之时，在瑞典哥德堡沃尔沃汽车公司工作的设计师们却并未受到影响。相反，他们正在集中精力推出一款全新的沃尔沃豪华车型——沃尔沃164。
当时，设计一款外形大、更为高档车型的想法已经由来已久。20世纪50年代末，沃尔沃计划推出一款带有V8发动机和非常抢眼的垂直格栅的大型豪华沃尔沃轿车。然而，该项目却在1960年搁浅，当时有调查显示，紧凑型轿车将是未来的主导车型，尤其在美国市场。
不过，1966年140系列汽车的上市，让设计师产生了在沃尔沃164上搭载140系列上的直列六缸发动机的想法。如此，沃尔沃可以将豪华配置与人们所需要的紧凑尺寸两者之间完美地融为一体。
首席设计师Jan Wilsgaard保留了140系列的底盘，并采用了来自20世纪50年代358项目的前车身。沃尔沃的“铁标”再度占据非常抢眼的位置，被置于与1927年上市的首款沃尔沃汽车前进气格栅上同样的对角线位置，当然这一点也与当今沃尔沃汽车的各种车型一样。
同时，设计师将此前140系列的底盘从风挡玻璃处向前延长了10厘米，其目的是给新开发的直列六缸发动机留出足够的空间。该发动机被称为B30发动机，由于采用了斯特龙伯格（Zenith-Stromberg）双化油器，发动机的排量达到3升，最大输出功率可达145马力。
沃尔沃汽车在1968年8月发布的新闻稿中非常自豪地宣布，德国采埃孚公司生产的变速器“遥控”型，也就是说，这种相对较短的变速杆位于靠近汽车前座的传动轴通道上。
与140系列车型相比，164的配置要豪华很多，这些配置包括：座椅上的厚羊毛织物、纺织品地板垫、专为双人设计的后座座椅以及位于座位中间的下拉式扶手等。
在第一年量产后，164的配置再度升级，皮革内饰成为标配，并安装了集成式卤素辅助灯和头枕。在美国，164车型则配备了电动车窗、电动天窗、空调和彩色贴膜车窗等。
美国汽车杂志《名车志》在1969年7月出版的期刊中对沃尔沃164进行了测试，并向读者描述了可能购买这一全新沃尔沃轿车的客户群体类型：
“沃尔沃汽车希望能从别克、奥兹莫比尔和奔驰的销售展厅中抢走潜在消费者，而他们现在正在这么做。沃尔沃汽车的新客户群体定位为职业人士，如医生、律师、牙科医师等，这些客户群体有足够的经济实力购买与众不同的产品。”
沃尔沃164在美国的一则广告同样诉诸于同一主题：这是一款“不仅展示您经济实力的豪华轿车。”
在其整个发展历程中，沃尔沃164经历了多次改进，新增了电子燃油喷射系统（1972年的车型）等特性。
沃尔沃164最后的车型为1975年推出的车型，当年所生产的沃尔沃164全部出口至美国。自此以后，其后继车型264开始投入生产。
有关沃尔沃 164鲜为人知的五个事实：
仅有一辆沃尔沃 164被改装为救护车。沃尔沃特种车辆分部有一辆原型车，车身相对要高很多，并且加长了轴距。尽管只生产了一辆这种原型车，但它成为了此后在沃尔沃265基础上生产的救护车的前身。
1974年，沃尔沃164迁至瑞典卡尔玛（Kalmar）工厂进行生产，这座新工厂所采用的生产工艺在当时非常先进。汽车由电动吊运车进行移动，这些吊运车由安装在工厂地板上的环形移动带带动，装配工作由工人完成。这些工人们可以轮流进行监督，不同生产岗位也实行轮班制。
沃尔沃262C豪华双门跑车的原型车就是在164的基础上在意大利生产的。意大利车身制造商科焦拉（Coggiola）将原型车改造为一辆双门跑车，与量产车型基本类似。不过，两者之间一个显著的不同之处在于，原型车保留了164车身前端的特征。
沃尔沃164所搭载的B30六缸发动机同样用于沃尔沃生产的许多军用越野车中。带有三个化油器的船用B30发动机也是由沃尔沃遍达公司（Penta）生产的。
意大利车身制造商Zagato在1970年日内瓦国际车展上展出了3000 GTZ运动型双门跑车。该车同样搭载的是B30发动机，机械部分则以164为基础进行生产。传闻该车唯一的一辆原型车至今仍然流传于世。
